董希淼（招聯(lián)首席研究員、上海金融發(fā)展實驗室副主任）

據(jù)媒體消息，銀行近日開啟調(diào)整“低于3%”利率的消費(fèi)貸產(chǎn)品，預(yù)計4月1日起不再發(fā)放低于年化利率3%的消費(fèi)貸款。

個人消費(fèi)貸款是指以消費(fèi)為主要用途的個人類貸款。近年，隨著市場利率中樞下移，個人消費(fèi)貸款利率不斷下行，部分銀行消費(fèi)貸款產(chǎn)品年利率低于3%，少數(shù)銀行甚至階段性推出“利率僅需1.99%”的消費(fèi)貸款。近日，金融管理部門引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將消費(fèi)貸款利率保持在3%以上，這是及時和必要的。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)平衡好價格、規(guī)模、風(fēng)險，將個人消費(fèi)貸款利率保持在合理水平，既加大對提振消費(fèi)的有力支持，又維護(hù)良好的市場競爭秩序，并保持自身商業(yè)可持續(xù)。

應(yīng)該說，個人消費(fèi)貸款利率逐步下行，既有客觀因素的影響，也是主動調(diào)整的結(jié)果。從客觀因素看，2024年以來，銀行連續(xù)多次下調(diào)存款利率，央行多次降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率，銀行資金成本有所下降，降低個人消費(fèi)貸款利率具有一定基礎(chǔ)。從貸款市場報價利率（LPR）看，2024年1年期LPR從3.45%降至3.10%，下降35個基點；5年期以上LPR從4.20%降至3.60%，下降60個基點，降幅均為歷年最大。LPR是各類貸款定價的主要參考，LPR明顯下降，推動貸款利率加快下行。

從主觀因素看，銀行降低個人消費(fèi)貸款利率的原因主要有兩方面。一方面，銀行希望通過發(fā)展消費(fèi)貸款，彌補(bǔ)個人住房貸款的缺口。受房地產(chǎn)市場階段性低迷的影響，近年來個人住房貸款需求減少，加上部分客戶提前還款，作為個人貸款主力軍的個人住房貸款增長趨緩。因此，發(fā)展消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)成為銀行穩(wěn)住個人貸款業(yè)務(wù)的重要抓手。另一方面，銀行希望通過發(fā)展消費(fèi)貸款，落實政策要求，并獲取更多客戶。在大力提振消費(fèi)的政策之下，各地紛紛采取鼓勵消費(fèi)的措施。通過發(fā)展消費(fèi)貸款，既是銀行支持提振消費(fèi)的重要舉措，也是銀行獲取客戶、擴(kuò)大份額的難得機(jī)會。因此，部分銀行希望通過較低利率吸引和留住更多客戶，這實際上是一種“薄利多銷”的促銷行為。

總體而言，個人消費(fèi)貸款利率降低，有助于降低金融消費(fèi)者利息支出，提高消費(fèi)者申請消費(fèi)貸款的意愿，從而有助于提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需。而部分銀行推出超低利率的消費(fèi)貸款，通常針對優(yōu)質(zhì)客戶群體，對客戶職業(yè)、收入等有較高要求，因此不具有普遍性，風(fēng)險總體可控。

但個人消費(fèi)貸款利率過低，可能產(chǎn)生一些負(fù)面作用。一是可能讓消費(fèi)者產(chǎn)生“利率幻覺”，不顧個人實際盲目申請，從而加重個人債務(wù)負(fù)擔(dān)。國家金融與發(fā)展實驗室發(fā)布的報告顯示，我國居民部門杠桿率從2023年末的61.9%下降至2024年末的61.4%。但在新興經(jīng)濟(jì)體中，這樣的杠桿水平仍然屬于較高水平，部分群體債務(wù)負(fù)擔(dān)仍然較重。二是消費(fèi)貸款可能被套用、挪用，從而導(dǎo)致信貸資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場和資本市場、理財市場等。特別是近期個人消費(fèi)貸款自主支付的金額上限從30萬元提高至50萬元、貸款期限最長延至7年后，如果消費(fèi)貸款利率顯著低于住房貸款利率，就有可能被部分借款人用于“置換”住房貸款。

因此，金融管理部門加強(qiáng)引導(dǎo)和指導(dǎo)，是十分必要的：一是有助于減少消費(fèi)者盲目申請、過度借貸等行為，引導(dǎo)消費(fèi)者理性消費(fèi)、合理借貸；二是有助于銀行將消費(fèi)貸款利率保持在合理水平，進(jìn)而增強(qiáng)商業(yè)可持續(xù)，減緩息差收窄壓力；三是有助于維護(hù)金融市場良好的競爭秩序，減少信貸資金被違規(guī)挪用、套用現(xiàn)象，讓消費(fèi)貸款真正用于消費(fèi)領(lǐng)域。

對消費(fèi)者而言，申請消費(fèi)貸款要到商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)辦理，切不可因為額度高、利率低就隨意申請。更重要的是，申請消費(fèi)貸款要基于個人和家庭的消費(fèi)需求和實際需要，應(yīng)量力而行、合理適度，將個人債務(wù)負(fù)擔(dān)控制在合理水平之內(nèi)。一般而言，個人每月償還貸款本息支出，不應(yīng)超過收入的三分之一；未來收入增長預(yù)期明確的年輕群體，每月償還貸款本息支出不應(yīng)超過收入的二分之一。對金融機(jī)構(gòu)而言，要堅決反對在個人消費(fèi)貸款價格方面的“內(nèi)卷式”競爭，主動摒棄規(guī)模情結(jié)和速度情結(jié)，不追求簡單的規(guī)模增長和市場份額，將貸款利率保持在合理水平。

那么，個人消費(fèi)貸款利率的“合理水平”究竟是多少呢？不同的金融機(jī)構(gòu)由于客戶定位、資金成本、競爭策略等因素千差萬別，對消費(fèi)貸款利率定價機(jī)制各有不同。而且，不同的客戶資質(zhì)、收入、信用水平不同，違約概率不同，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)行差異化定價。因此，個人消費(fèi)貸款利率的“合理水平”難以一概而論。但總體上，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)堅持“保本微利”的原則，提高自主定價能力，針對不同客群來合理確定個人消費(fèi)貸款的額度、利率、期限。2024年12月份新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率約為3.43%，新發(fā)放個人住房貸款利率約為3.11%。一般而言，個人消費(fèi)貸款利率不應(yīng)低于個人住房貸款利率。金融管理部門應(yīng)指導(dǎo)自律機(jī)制充分發(fā)揮作用，加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)和規(guī)范，推動金融機(jī)構(gòu)積極有序發(fā)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，在防范風(fēng)險的前提下為提振消費(fèi)提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

其實，比超低利率危害更大的是個人消費(fèi)信貸領(lǐng)域的高利借貸。近年來一些網(wǎng)絡(luò)平臺推出種類繁多的借貸產(chǎn)品，包括但不限于所謂的“電子簽”借條、欠條，利率畸高且不透明。如果任由這些高利借貸平臺野蠻生長，將嚴(yán)重侵害金融消費(fèi)者合法權(quán)益，還可能對金融穩(wěn)定進(jìn)而對社會穩(wěn)定產(chǎn)生沖擊。應(yīng)通過多方共同努力，采取疏堵并舉等措施，加強(qiáng)對“電子簽”高利借貸行為的整治和打擊。同時，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)推出更多利率和額度適中的產(chǎn)品，更好地滿足金融消費(fèi)者合理的借貸需求。