4月6日晚間，國(guó)信證券發(fā)布公告稱，擬以發(fā)行A股股份的方式，向深圳市資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司、深圳市鯤鵬股權(quán)投資有限公司、深業(yè)集團(tuán)有限公司、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司、深圳遠(yuǎn)致富海十號(hào)投資企業(yè)（有限合伙）、成都交子金融控股集團(tuán)有限公司、海口市金融控股集團(tuán)有限公司收購(gòu)其合計(jì)持有的萬(wàn)和證券96.08%股份，交易作價(jià)51.92億元。本次交易不涉及現(xiàn)金支付，亦未設(shè)置業(yè)績(jī)補(bǔ)償機(jī)制。

6.04億股對(duì)價(jià)收購(gòu)

此次交易評(píng)估基準(zhǔn)日為2024年6月30日，經(jīng)中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司評(píng)估，萬(wàn)和證券100%股權(quán)估值為54.04億元，對(duì)應(yīng)96.08%股權(quán)交易價(jià)格為51.92億元。國(guó)信證券將以每股8.60元的價(jià)格向交易對(duì)方發(fā)行6.04億股，占發(fā)行后總股本的5.91%。

交易完成后，萬(wàn)和證券將成為國(guó)信證券控股子公司，國(guó)信證券總股本將從96.12億股增至102.16億股。本次交易前后，國(guó)信證券控股股東均為深投控，實(shí)際控制人均為深圳市國(guó)資委，本次交易不會(huì)導(dǎo)致上市公司控制權(quán)變更。

目前交易已獲國(guó)信證券股東大會(huì)批準(zhǔn)，但仍需履行深交所審核、中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)等程序。公司提示，若審批進(jìn)度不及預(yù)期或標(biāo)的資產(chǎn)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致交易中止。

搶占海南自貿(mào)港先機(jī)

國(guó)信證券在公告中明確，此次收購(gòu)旨在把握海南自由貿(mào)易港政策紅利。萬(wàn)和證券作為注冊(cè)于海南的券商，已啟動(dòng)跨境資產(chǎn)管理等國(guó)際業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)，其50家分支機(jī)構(gòu)覆蓋粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)三角及成渝經(jīng)濟(jì)圈。交易完成后，國(guó)信證券可將海南作為國(guó)際業(yè)務(wù)跳板，同時(shí)補(bǔ)足華北、西南區(qū)域的競(jìng)爭(zhēng)力。

關(guān)于交易背景，國(guó)信證券表示，目前全國(guó)證券公司超過(guò)140家，證券公司之間產(chǎn)品差異較小，業(yè)務(wù)同質(zhì)化程度較高。國(guó)家提出的相關(guān)最新政策，為證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了指引，有利于證券行業(yè)校正定位，促進(jìn)證券機(jī)構(gòu)發(fā)揮功能，頭部證券公司將通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)、并購(gòu)重組等方式做優(yōu)做強(qiáng)，打造一流投資銀行。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，盡管交易后國(guó)信證券總資產(chǎn)與利潤(rùn)規(guī)模增長(zhǎng)，但股本擴(kuò)張導(dǎo)致每股收益攤薄。

國(guó)信證券表示，需通過(guò)整合提升盈利效率以對(duì)沖稀釋效應(yīng)。本次交易完成后，上市公司將充分發(fā)揮交易帶來(lái)的協(xié)同作用，對(duì)萬(wàn)和證券進(jìn)行資源整合，同時(shí)利用萬(wàn)和證券注冊(cè)地海南自由貿(mào)易港跨境金融服務(wù)試點(diǎn)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，憑借上市公司自身突出的市場(chǎng)化能力及業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，進(jìn)一步提升公司綜合盈利水平。

本次交易發(fā)生在證券行業(yè)深度整合窗口期。2024年國(guó)務(wù)院新“國(guó)九條”明確提出支持頭部機(jī)構(gòu)通過(guò)并購(gòu)重組提升競(jìng)爭(zhēng)力，證監(jiān)會(huì)同期出臺(tái)政策鼓勵(lì)上市公司并購(gòu)。近一年來(lái)，已有3家券商披露整合計(jì)劃，行業(yè)集中度提升趨勢(shì)明顯。

市場(chǎng)人士分析，若國(guó)信證券能有效整合萬(wàn)和證券的政策資源與網(wǎng)點(diǎn)布局，將為其在頭部券商競(jìng)爭(zhēng)中增添重要籌碼。