今年一季度，鋰電產(chǎn)業(yè)迎來“開門紅”。

寧德時代(300750)最新財(cái)報(bào)顯示，公司今年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤139.6億元，同比大幅增長32.9%。

第三方最新統(tǒng)計(jì)顯示，1—3月，我國動力和其他電池累計(jì)銷量為285.8GWh，同比增長73.7%。業(yè)內(nèi)預(yù)期，在各類電池終端活力的帶動下， 鋰電池整體需求有望維持較快增長。

凈利潤增長超三成

寧德時代4月14日晚間披露財(cái)報(bào)，2025年一季度寧德時代實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入847億元，同比增長6.18%；歸母凈利潤139.6億元，同比增長32.9%。據(jù)悉，報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)能利用率飽滿，產(chǎn)銷兩旺。

寧德時代今年一季度凈利潤增速大幅高于營收增速，一方面或受益于創(chuàng)新產(chǎn)品出貨占比的提升，另一方面也受益于各項(xiàng)費(fèi)用的有效控制。

其中，寧德時代營業(yè)成本、銷售費(fèi)用增速均低于營業(yè)收入增速。變化最為明顯的是財(cái)務(wù)費(fèi)用，由去年一季度的支出3.13億元變?yōu)榻衲暌患径鹊氖栈?2.88億元，變動金額約26億元。寧德時代解釋稱，財(cái)務(wù)費(fèi)用變化主要為持有的外幣貨幣性項(xiàng)目受匯率變動影響。

其他財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，寧德時代一季度綜合毛利率24.4%；研發(fā)投入超過48億元，同比增長10.92%；經(jīng)營性現(xiàn)金流達(dá)328.7億元，同比增長15.91%。

從行業(yè)競爭格局來看，寧德時代在全球范圍內(nèi)依然保持領(lǐng)跑地位。根據(jù)SNE統(tǒng)計(jì)，2025年1—2月寧德時代動力電池使用量全球市占率為38%，其中歐洲市占率為43%，同比提升8個百分點(diǎn)，較第二名高出13個百分點(diǎn)。此前，寧德時代在2017年至2024年期間，已連續(xù)8年動力電池使用量排名全球第一。

此外，寧德時代還在一季度加大了對換電網(wǎng)絡(luò)的布局。近期，寧德時代已與中國石化集團(tuán)簽署了合作框架協(xié)議，雙方將共同建設(shè)覆蓋全國的換電生態(tài)網(wǎng)絡(luò)，2025年將建設(shè)不少于500座換電站、長期目標(biāo)擴(kuò)展至10000座。寧德時代還與蔚來簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方目標(biāo)共同打造全球規(guī)模最大、技術(shù)最領(lǐng)先的乘用車換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

行業(yè)整體高景氣

今年一季度，在下游市場的活躍表現(xiàn)下，我國鋰電行業(yè)景氣度走高。

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新披露的數(shù)據(jù)顯示，1—3月，我國動力和其他電池累計(jì)銷量為285.8GWh，累計(jì)同比增長73.7%。其中，動力電池累計(jì)銷量為217.3GWh，占總銷量76.0%，累計(jì)同比增長51.3%；其他電池累計(jì)銷量為68.5GWh，占總銷量24.0%，累計(jì)同比增長228.6%。

具體來看，一季度鋰電池行業(yè)銷售呈現(xiàn)出口更優(yōu)和高性價(jià)比產(chǎn)品占優(yōu)兩大特點(diǎn)。

出口市場方面，受關(guān)稅變動影響，國際市場存在存貨現(xiàn)象，出口增速優(yōu)于內(nèi)銷。1—3月，我國動力和其他電池累計(jì)出口達(dá)61.5GWh，累計(jì)同比增長91.2%，合計(jì)累計(jì)出口占前3月累計(jì)銷量21.5%。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，磷酸鐵鋰出貨量強(qiáng)勢增長。在動力電池裝車方面，磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車量105.2GWh，占總裝車量80.8%，累計(jì)同比增長93.6%；三元電池累計(jì)裝車量25.0GWh，占總裝車量19.2%，累計(jì)同比下降19.0%。

展望后市，東莞證券分析師黃秀瑜介紹，4月鋰電池企業(yè)排產(chǎn)環(huán)比相對平穩(wěn)，預(yù)計(jì)鋰電池整體需求維持較快增長。進(jìn)一步分析顯示，2025年汽車以舊換新補(bǔ)貼政策加力擴(kuò)圍，疊加后續(xù)春季車展活動即將陸續(xù)開啟，將進(jìn)一步釋放市場潛力，新能源汽車銷量增長預(yù)期保持向好；可再生能源持續(xù)發(fā)展及新型數(shù)據(jù)中心配儲需求提升，將驅(qū)動儲能需求快速增長。