A股持續(xù)反彈。

近期A股市場持續(xù)反彈，今天早盤上證指數(shù)站上3280點上方，科創(chuàng)50指數(shù)和北證50指數(shù)均收復4月7日大跌失地。不過和清明節(jié)之前的行情相比，市場風格已經(jīng)發(fā)生較大變化，內需、紅利、關稅反制、自主可控等題材輪番走強，其中代表內需題材的商貿(mào)零售指數(shù)節(jié)后累計大漲逾4%，代表紅利板塊的銀行指數(shù)逆市上漲，代表關稅反制的農(nóng)林牧漁板塊大漲2.69%，代表自主可控的半導體、航空裝備等板塊也逆市上漲。

今天早盤相關題材繼續(xù)有亮眼表現(xiàn)，內需題材的房地產(chǎn)指數(shù)、家居用品等板塊漲幅居前，自主可控的半導體、軟件服務等板塊均大漲超1%。

概念板塊方面，光刻膠概念漲幅位居第一位，上午收盤漲超4%；另外MCU芯片、汽車芯片等自主可控題材漲幅居前。

華為芯片概念龍頭直線漲停

光刻膠概念掀起漲停潮，怡達股份“20cm”漲停，寶麗迪、康鵬科技漲超14%，華軟科技、紅寶麗、興業(yè)股份等多只個股漲停。?

光刻機是自主可控的典型代表?，主要體現(xiàn)在其核心技術和零部件的自主研發(fā)和生產(chǎn)上。近年來，中國在光刻機領域的進展顯著，實現(xiàn)了90%核心零部件的自主可控。

芯片也是自主可控的主戰(zhàn)場。早盤相關概念板塊漲超1%。個股方面，宏昌電子、渤?；瘜W、海陸重工等多股漲停。另外，華為算力芯片概念龍頭拓維信息直線飆升，不到10點即封上漲停。

消息面上，當?shù)貢r間4月15日，美國芯片制造商英偉達發(fā)布通知，稱美國政府于9日告知該公司H20芯片出口到中國需要許可證，并于14日告知這些規(guī)定將無限期實施。這一新規(guī)將影響英偉達約55億美元的季度費用，涉及H20的庫存、采購承諾和相關儲備。

值得一提的是，這可能是特朗普政府近期頻頻變卦又一事件。就在禁令發(fā)布前不到一周，據(jù)美國全國公共廣播電臺周三報道，在英偉達公司首席執(zhí)行官黃仁勛上周出席了瑪拉歌晚宴之后，特朗普政府改變了限制出口英偉達H20人工智能芯片的計劃。美國對芯片出口管制的計劃已經(jīng)醞釀了幾個月，最快本周就可以實施。計劃的改變是在英偉達向特朗普政府承諾美國將在人工智能數(shù)據(jù)中心進行新的投資之后發(fā)生的。

機構建議關注國產(chǎn)算力機遇

萬聯(lián)證券表示，此次美國政府對H20進行許可證管理，表明貿(mào)易管制力度加大。該機構認為H20在中國市場的銷售或將面臨較大限制。同時，英偉達預計第一季度業(yè)績包括與H20產(chǎn)品相關的庫存、采購承諾及相關儲備費用約55億美元，貿(mào)易管制或導致英偉達在中國市場份額有所流失，國內AI芯片廠商有望承接更多市場份額。

特朗普在美國“解放日”向全球貿(mào)易“宣戰(zhàn)”，中國迅速連環(huán)反制底氣十足。今時不同往日，我國經(jīng)濟內力已較上一輪貿(mào)易摩擦有明顯提升，內核穩(wěn)定或許是最好的反制。未來穩(wěn)增長政策有望進一步加碼，超常規(guī)力度擴大消費或首當其沖，貨幣寬松預期升溫，財政發(fā)力可能更為前傾，地產(chǎn)增量政策窗口也有望打開。

基于對潛在應對手段的情景假設，浙商證券建議關注三條主線：自主可控+產(chǎn)業(yè)趨勢（半導體、AI、稀土、軍工等）、提振內需+增長轉型（兩新、服務消費、生育等）、防御屬性+穩(wěn)定分紅（紅利）。

關稅反制與自主可控股票池曝光

浙商證券基于科技、消費、防御三個大類篩選了“關稅反制與自主可控股票池”，該股票池僅作為一種選股思路供投資者參考，不代表推薦相關個股。

從行業(yè)分布來看，電子行業(yè)有多達16只個股，國防軍工有8只個股，食品飲料、計算機、公用事業(yè)等板塊也上榜了多只個股。

從市值角度來看，長江電力、中芯國際、中信銀行等10多只個股市值超過千億元。其中長江電力、中信銀行等立足防御，中芯國際、海光信息、寒武紀-U等則隸屬于自主可控，伊利股份、中國中免等屬于消費板塊。市值較低的個股主要有光明乳業(yè)、豪悅護理、臻鐳科技等，均不足百億元。

自主可控題材股票成長性更優(yōu)。其中，中芯國際、海光信息、寒武紀等個股機構一致預測今明兩年凈利增速均超20%。

防御屬性個股的估值更低。其中，江蘇銀行、中信銀行等個股市盈率均低于6倍，華能國際市盈率低于12倍。

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

校對：廖勝超