國際金價繼續(xù)刷新歷史！

4月21日，國內(nèi)期貨市場上滬金漲幅進(jìn)一步延續(xù)，早盤主力合約2506首度突破800元/克關(guān)口，午后繼續(xù)上攻。截至收盤，該主力合約報收805.06元/克，日內(nèi)漲幅2.5%。

當(dāng)日，國際市場上金價漲幅延續(xù)。COMEX黃金漲逾2%，創(chuàng)紀(jì)錄新高至3400美元/盎司關(guān)口上方。

同時，A股市場上黃金股掀起漲停潮，西部黃金、赤峰黃金、四川黃金等多股封住漲停板，截至下午收盤，Wind黃金精選指數(shù)漲幅報7.59%。

國際金價不斷上行，國內(nèi)金飾價格也同頻走強(qiáng)。4月21日，品牌金飾中周生生足金飾品價格已達(dá)到1034元/克，周大福足金飾品、工藝品克價也報至1039元/克。

受地緣沖突和央行購金等因素的影響，2024年國際金價全年漲幅達(dá)約28%，而2025年至今不足5個月間內(nèi)，滬金主力合約累計漲幅已超過30%。

4月21日上午，上海黃金交易所發(fā)布公告提示，近期貴金屬價格波動劇烈。請各會員單位提高風(fēng)險防范意識，繼續(xù)做好風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行。同時，提示投資者做好風(fēng)險防范工作，合理控制倉位，理性投資。

近期消息面上，美國勞工統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示美國3月未季調(diào)CPI年率為2.4%，較上月2.8%水平顯著回落，創(chuàng)半年低位，低于2.6%的市場預(yù)期；未季調(diào)核心CPI年率為2.8%，連續(xù)第二個月回落，創(chuàng)2021年3月以來最低水平，低于3.0%的市場預(yù)期。

此外，當(dāng)前美元指數(shù)跌破98關(guān)口，為2022年4月以來首次。布倫特原油期貨價格也低至67.23美元/桶。

中信證券研報指出，特朗普政府的關(guān)稅政策引發(fā)的流動性危機(jī)是此前黃金價格調(diào)整的原因。特朗普政府后續(xù)的舉動仍有極大的不確定性，黃金價格仍可能大幅波動。特朗普政府對美元體系造成的信用損傷是不可逆的，這將使黃金的貨幣屬性加強(qiáng)，長期價格中樞上行。

東海期貨認(rèn)為，特朗普反復(fù)釋放對歐、日及中國的“樂觀談判”信號，加劇了市場對政策執(zhí)行風(fēng)險的警惕，黃金作為危機(jī)對沖工具反復(fù)受到間歇性避險買盤推動。美國3月零售數(shù)據(jù)在關(guān)稅預(yù)期前置效應(yīng)下異常增長，而工業(yè)產(chǎn)能利用率收縮及消費(fèi)者囤積性需求透支則預(yù)示未來消費(fèi)動能衰減，滯脹隱憂持續(xù)發(fā)酵為貴金屬提供中期支撐。

地緣沖突方面，美伊談判破裂風(fēng)險上升疊加也門局勢升級，推動市場地緣風(fēng)險定價升溫。

政策端來看，美聯(lián)儲主席鮑威爾鷹派表態(tài)繼續(xù)抑制市場降息預(yù)期。白銀盡管跟隨黃金補(bǔ)漲，但其工業(yè)屬性在關(guān)稅擾動下制約彈性。短期需警惕政策切換引發(fā)的動蕩，美元信用裂痕的深化與全球供應(yīng)鏈重構(gòu)風(fēng)險將在調(diào)整中強(qiáng)化貴金屬的戰(zhàn)略配置價值。

后市觀測核心仍錨定流動性風(fēng)險程度與關(guān)稅措施的實(shí)質(zhì)推進(jìn)節(jié)奏。

龍華期貨分析則顯示，上周美國商品期貨交易委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，2025年4月15日當(dāng)周，黃金非商業(yè)凈持倉為20.22萬張合約，較1周前的20.07萬張?jiān)黾恿?495張，黃金的非商業(yè)凈多頭頭寸增加。

ETF的買盤是值得關(guān)注的一個信號，黃金需要具有更長期投資視野的ETF投資者的支持才可確定黃金牛市的來臨。對于資產(chǎn)管理公司是否會加入散戶投資者和央行的行列而大舉買入黃金，這一點(diǎn)反映在黃金支持的ETF的資金流入流出上。

在避險情緒高漲的推動下，黃金價格不斷刷新歷史高位。目前流動性危機(jī)一定程度上緩解，黃金避險屬性回歸，短期資金買入意愿較強(qiáng)。但市場依舊存在較大不確定性，突發(fā)消息多，投資者應(yīng)特別注意倉位，控制風(fēng)險。