3月31日，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《關于支持黃浦區(qū)建設上海國際珠寶時尚功能區(qū)的若干措施》，支持在黃浦區(qū)建設上海國際珠寶時尚功能區(qū)，力爭實現(xiàn)年銷售總額超千億元、零售總額超百億元，構(gòu)建黃金珠寶時尚產(chǎn)業(yè)新格局。

國信證券認為，黃金珠寶行業(yè)有望迎拐點。行業(yè)在2024年四季度后終端需求邊際有所好轉(zhuǎn)，此前主要受金價擾動影響，但從往年經(jīng)驗來看，金價的波動對終端銷售影響為短周期因素，預計行業(yè)增速在2025年一季度筑底后，有望在二季度低基數(shù)下迎來拐點。同時我們也看到，隨著以老鋪黃金為代表的強工藝、強品牌力的高端古法黃金品牌逐步崛起，黃金珠寶行業(yè)的基本面驅(qū)動要素也從以往的以金價及開店驅(qū)動為主，轉(zhuǎn)向以產(chǎn)品力驅(qū)動為主。

甬興證券認為，2025年春節(jié)效應促進黃金珠寶終端銷售回暖，邊際有所改善，長期黃金新工藝驅(qū)動增長。因國外地緣政治等風險，避險需求或?qū)⑦M一步走高?？紤]到當前主要上市公司估值處于較低位置，且分紅能力較強，持續(xù)關注銷售拐點顯現(xiàn)。

校對：趙燕