證券時報記者 劉敬元

昨日，中國保險行業(yè)協(xié)會組織召開人身保險業(yè)責任準備金評估利率專家咨詢委員會2025年一季度例會。保險業(yè)專家對人身保險產(chǎn)品預定利率研究值發(fā)表了意見，認為當前普通型人身保險產(chǎn)品預定利率研究值為2.13%。

業(yè)內人士表示，預定利率研究值為首次下降至2.25%以下，傳統(tǒng)險產(chǎn)品預定利率上限2.5%尚無需下調。

近年來，面對持續(xù)下行的利率，為降低利差損風險，保險業(yè)在不斷優(yōu)化負債成本。其中舉措之一，即建立預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調整機制。中國保險行業(yè)協(xié)會每季度發(fā)布的預定利率研究值，是人身險公司動態(tài)調整保險產(chǎn)品預定利率上限的參考基準。預定利率研究值的確定，結合了5年期以上貸款市場報價利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率變化和行業(yè)資產(chǎn)負債管理的情況。

具體而言，當保險公司在售普通型人身保險產(chǎn)品預定利率最高值連續(xù)2個季度比預定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調新產(chǎn)品預定利率最高值，并在2個月內平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作。反之，在售普通型人身保險產(chǎn)品預定利率最高值連續(xù)2個季度比預定利率研究值低25個基點及以上時，可以適當上調新產(chǎn)品預定利率最高值。

目前，普通型人身保險產(chǎn)品預定利率上限為2.5%。與中國保險行業(yè)協(xié)會今年1月首次公布的預定利率研究值2.34%相比，未超過25個基點；與最新公布的預定利率研究值2.13%相比，已超過25個基點。

不過，業(yè)內精算師表示，2.5%的傳統(tǒng)險預定利率上限還未連續(xù)2個季度比預定利率研究值高25個基點，因此保險產(chǎn)品預定利率可以不用下調。

展望下一季度，如果公布的預定利率研究值繼續(xù)低于2.25%，保險產(chǎn)品的預定利率上限將下調，且由于預定利率最高值取0.25%的整倍數(shù)，將至少下調25個基點。屆時，下調預定利率將通過切換至新產(chǎn)品實現(xiàn)，存量產(chǎn)品不受影響。如果下季度的預定利率研究值高于2.25%，則保險產(chǎn)品預定利率仍可不下調。

參會保險公司表示，將密切關注宏觀經(jīng)濟形勢和預定利率研究值走勢，及時跟進市場利率變化，并結合行業(yè)發(fā)展和自身經(jīng)營情況，研究調整產(chǎn)品定價，不斷提升負債質量。